Related Articles
航空业支撑着更广泛的经济体系，涵盖旅游、货运、飞机维修、就业和国内支出，这引发了人们的担忧，即持续的燃油压力可能会波及到航空公司本身之外。
持续不断的伊朗冲突进一步收紧了全球石油供应预期，并加剧了航空公司的财务压力。
根据国际航空运输协会最新的燃油监测报告，全球平均航油价格目前已接近每桶 180 美元，而冲突开始前的每桶约 96 美元大幅上涨。
行业观察人士表示，虽然航空公司可以承受部分冲击，但在票价上涨、需求疲软以及可能的航班削减开始影响更广泛的经济之前，它们所能承受的痛苦是有限度的。
《FMT》仔细研究了为什么这个问题在压力正在加剧的马来西亚很重要，以及为什么要求更有针对性的干预的呼声越来越高。
航空不仅仅是航空公司
吉隆坡大学商学院的航空专家兼经济学家哈里登·苏菲安 (Harridon Suffian) 表示，航空业是其他行业（尤其是旅游业）的催化剂。
鉴于2026年马来西亚旅游计划的目标是吸引4700万国际游客和3290亿令吉的旅游收入，这一赌注尤其高。
“当航空业大幅收缩时，就会出现连锁反应，”他说。
客运量下降会削弱航空公司的财务状况，进而导致员工休假、员工津贴减少和家庭支出减少。
酒店、旅行社、地面交通运营商、机场零售商以及餐饮企业都依赖于稳定的客流量。航空业的放缓可能会威胁到整个经济的需求。货运运营商也面临着越来越大的压力，因为空运成本与距离内的燃料使用密切相关。
随着运营成本的上升，公司最终会转嫁这些增加的成本，这可能会抑制需求并缩小利润率。
维护、修理和大修 (MRO) 部分也没有隔离。
哈里登表示，较高的运输成本提高了飞机维修和保养所需的备件、部件和专业设备的价格，从而加剧了整个航空支持链的财务压力。
Endau Analytics 的航空分析师 Shukor Yusof 表示，虽然目前不存在航空燃油短缺的问题，但在航空公司进入旺季之际，长期冲突可能会在两到三个月内导致出现短缺。
航空公司可以收取更高的机票价格来支付更高的燃油成本，但哈里登警告说，“这将减少客运量，并导致来马来西亚的游客数量减少”。
航空公司只能吸收这么多
哈里登表示，大多数航空公司平均只能在大约两周内实际承受较高的燃油价格，然后将成本转嫁给消费者。
舒科尔表示，人们所感受到的影响并不相同。资本充足且对冲的航空公司能够更好地抵御冲击，而实力较弱或未对冲的航空公司可能会更快地感受到痛苦。
“后者的运营商将感受到最大的痛苦，要么是因为缺乏现金，要么是没有对冲，或者两者兼而有之，”他说。
据《The Edge》报道，由于没有航油对冲，亚洲航空 3 月份的股票表现是全球表现最差的，这意味着该航空公司必须支付不断上涨的市场价格。
马来西亚航空集团 (MAG) 等其他航空公司已采取措施管理燃油波动，在 2026 年第一季度对冲了约 36% 的燃油需求，在第二季度对冲了约 50%。
如果情况恶化，航空公司不太可能仅仅依靠票价上涨。舒科尔指出，欧洲的一些航空公司已经开始减少航班，并表示亚洲也可能出现类似的反应。
为什么定向救助重新成为焦点
交通部和马来西亚民航局（CAAM）已经向航空公司提供了一些支持，包括信贷回扣和付款减免措施。
哈里登表示，CAAM 延长某些费用的到期付款是积极的一步，但他表示，如果情况仍然不利，可能需要延长救济时间。
他说：“应根据对国家的贡献，向业绩强劲、经济贡献突出的航空公司提供财政救济。”
他补充说，一揽子做法可能会带来奖励不良财务纪律的风险。
Shukor 的态度更为直接，表示还需要做更多工作。 “中国汽车工业协会已经引领了道路，其他人需要效仿，”他说。
这就是有针对性的减免呼吁日益受到关注的地方——例如，允许航空公司推迟支付飞机燃油费用和欠机场运营商的其他费用的临时延期偿付计划——将为航空公司在不注销债务的情况下赢得喘息空间。
哈里登表示，暂停运营将是一种谨慎的做法，因为这将为航空公司提供整合运营的空间，并将财务资源重新用于工资、餐饮、维护和地勤等迫在眉睫的需求。
他表示，这种喘息空间可以帮助航空公司保留航班量并保持与旅行支出相关的经济活力。
“经济数据表明，旅行的个人在国内经济中支出很大。如果航班减少，则意味着乘客量减少，而乘客量减少则与（游客）在国内经济中的支出减少相关。
“因此，暂停航班对于将航班量保持在名义值并从而保持所需的经济活力至关重要，”他说。
不过，舒科尔表示，政府应优先向当地航空公司提供援助，以统一的方式支持当地就业和国内经济。
与此同时，他指出，一些航空公司，尤其是国家航空公司，除了利润之外还承担着更广泛的责任。其中包括维持连通性、支持就业以及协助遣返等危机。
MAG 旗下的马来西亚航空仍然是国家航空公司，并由国库控股 (Khazanah Nasional Bhd) 所有，使其在商业运营之外发挥更广泛的作用。
马来西亚航空此前曾参与政府协调的疏散工作，包括在西亚冲突期间将马来西亚人及其家属从伊朗接回国。
舒科尔说：“在马来西亚，应该向支持就业和经济的当地航空公司提供帮助。”
