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(彭博社)：随着夏季旅游旺季到来，美国人乘坐飞机出行的数量创下了历史新高，但交易员们认为航空公司无法利用这一机会。
根据 S3 Partners LLC 的数据，规模 11 亿美元的航空业交易所交易基金 US Global Jets（股票代码：JETS）的空头权益占该 ETF 自由流通股的 27% 以上，本月早些时候曾触及 30%，创 2019 年以来的最高水平。
从航空股的表现来看，人们缺乏信心是有道理的。过去 12 个月里，JETS 下跌了 13%，由九家公司组成的标准普尔超级综合航空指数下跌了 22%，而标准普尔 500 指数则上涨了 26%。
与此同时，航空旅行正在蓬勃发展。据行业贸易组织美国航空协会 (Airlines for America) 称，美国航空公司预计将在 6 月 1 日至 8 月 31 日期间运送创纪录的 2.71 亿名乘客，较去年同期增长 6.3%。根据国际航空运输协会 (International Air Transport Association) 的预测，全球航空公司的利润预计将在 2024 年升至 305 亿美元，该协会最近将其利润预期从去年 12 月估计的 257 亿美元上调。
那么航空公司的问题是什么呢？简而言之：利润。
飞行员和机组人员的短缺迫使航空公司提高工资以吸引人才。空中交通管制限制导致航班中断，代价高昂。航空公司发现他们的增长计划过于雄心勃勃，导致可用座位供应充足，并推出降价促销活动以填满飞机。这意味着，目前涌入机场的许多乘客都以更便宜的价格登机。
彭博情报分析师乔治·弗格森 (George Ferguson) 表示：“仅仅因为 TSA 表示有大量人通过安检，并不意味着我们的行业正在走向衰败。如果我是投资者，我也希望获得创纪录的利润——但从利润率的角度来看，我们并没有实现这一目标。”
达美航空公司 (Delta Air Lines Inc.) 周四公布了航空业财报，并警告称，由于国内市场竞争激烈，机票价格下降，第三季度利润将低于预期。这家总部位于亚特兰大的航空公司股价下跌 4%。今年迄今，该股已上涨 12%，成为标准普尔航空指数中表现第二好的公司，仅次于 SkyWest Inc.。
达美航空的疲软前景给该行业带来了更多不确定性，而该行业已经对企业指引发出了警告。上个月底，在激进投资者埃利奥特投资管理公司 (Elliott Investment Management) 要求其改组领导层的压力下，西南航空公司 (Southwest Airlines Co.) 下调了第二季度的收入预期，美国航空集团 (American Airlines Group Inc.) 也在 5 月份下调了利润预期。
廉价航空公司遭受的损失最为惨重。Frontier Group Holdings Inc. 的股价今年下跌了 21%，而 Spirit Airlines Inc. 的股价在 2024 年下跌了 81%，目前接近历史最低点。仅在过去几天里，13 位研究 Spirit 的华尔街分析师中就有两位——雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 的萨凡蒂·西斯 (Savanthi Syth) 和德意志银行的迈克尔·林伯格 (Michael Linenberg)——将该股评级下调至卖出。
因此，根据彭博社汇编的数据，投资者纷纷逃离 JETS，今年已从该 ETF 撤出超过 5.89 亿美元，导致其资产降至四年来的最低水平。
由于波音公司继续面临生产和制造问题，许多航空公司现在正采取措施，通过取消表现不佳的航线和推迟交付新飞机来抑制供应。空中客车公司上个月削减了一系列长期目标，理由是供应链问题持续存在，这加剧了新飞机的短缺。预计许多美国航空公司今年年底的机队规模将缩小，这意味着未来几个季度的供应将更加平衡。
与此同时，预计运营商将继续陷入困境。
杰富瑞 (Jefferies) 研究分析师 Sheila Kahyaoglu 表示：“航空公司的市盈率一直非常低。我们看到，很多只做多头的投资者仍然不太愿意重返该领域。”
