游客人数的复苏是喜力啤酒的主要催化剂

PETALING JAYA：2022 年超正常后的需求趋势正在正常化，啤酒行业参与者包括 喜力马来西亚有限公司 在入境游客的推动下，旅游业正在不断发展以满足年轻人的需求。

游客人数的进一步复苏是 2019 年行业收入增长的重要贡献者，这将支撑需求。

CGS International (CGSI) Research 表示，进入 2024 年下半年，经济活动的改善也将对该行业产生积极影响。

该研究机构认为，年轻人已逐渐转向白酒和精酿啤酒产品，这些产品并非由其覆盖范围内的上市啤酒商分销或制造。

与此同时，大华继显研究部表示，啤酒制造商的前景似乎好坏参半，因为它相信游客人数的复苏可能是销量增长的主要催化剂。

但对通胀和生活成本的持续担忧，加上令吉疲软，可能导致整体消费疲软，尤其是在3月份服务税上调2%之后。

CGSI Research因此更新了对喜力2023年第四季度后（4Q23）业绩的预测，将其2024财年（FY24）、FY25和FY26核心净利润预测分别下调1.9%、3.6%和3.1%

它将喜力 (Heineken) 的 2024-26 财年收入预期下调了 1.2%，以反映近期 23 年第 4 季度收入下降的趋势。

该公司维持喜力在 2024 财年至 2026 财年的 100% 股息支付率，但指出股息还有提高的空间。

这是因为与 Covid 19 之前的水平相比，其扣除利息税折旧和摊销前的净债务与收益水平较低。

该研究机构对喜​​力啤酒给予“追加”评级，并将目标价调整为每股 28.85 令吉。

大华继显将该啤酒制造商的 2024-2025 年盈利提高了 0.4%-1.5%。

它将目标价上调至每股28.50令吉，并维持对该股的“买入”评级。

CGSI Research 预计收入增长的回归将成为喜力股价的关键催化剂。

在其看来，喜力24财年5.9%的股息收益率提供了下行支撑。

其股票电话会议提到的主要风险包括年轻饮酒者更强烈地远离啤酒、经济活动疲软以及生活成本压力上升对啤酒消费造成压力。

它还包括营销活动的增加，在不刺激需求的情况下压缩利润。